如何建立企业财务风险预警机制

1. 如何建立企业财务风险预警机制

　　财务风险预警机制建立
　　一、	定义
　　财务危机指企业偿付能力的丧失，即企业无力支付到期债务或无力维持必要支出的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产以及介于两者之间的各种情况，破产则是财务危机的极端形式。
　　二、	财务危机信号
　　1.	早期财务危机信号
　　1.1	销售的非预期下跌；
　　1.2	非计划的存货积压；
　　1.3	平均收账期延长；
　　1.4	财务预测在较长时间（连续三个月以上）不准确；
　　1.5	管理层重要人员或财务会计人员的突然/连续变更。
　　2.	中期的财务危机信号
　　2.1	交易记录恶化
　　2.1.1	客户藉以拖延或拒付货款的理由不合理，甚至是在强词夺理拖延偿付；
　　2.1.2	客户一向是按期付款的，而最近突然延期或拒付，并未有正当理由说明；
　　2.1.3	客户承认财务状况困难并请求延期付款。在这种情形下，首先应检查与监督过去及当今的各项信息特征，考虑是否有其它伴随征兆。如果是暂时性困难，如季节性企业的淡季资金短缺或超负荷经营等，尚可继续与该客户业务往来。如果发现客户破产已无可挽回就应立即断绝交易关系，以减少客户破产带来的损失；
　　2.1.4	违约后未作出偿付承诺，在客户违约后负责人不对偿付作出书面承诺；
　　2.1.5	客户与其债权人之间产生法律纠纷，债权人以法律手段要求偿付债款，并且数额巨大；
　　2.2	拖欠应付款项。难以从供应商、金融机构或资本市场等融资渠道中，筹集必需的补充资金，用来维持日常支出或基本偿债需求。
　　2.3	资产质量差，流动性下降，流动比率或速动比率明显低于同行业平均水平，使企业不能通过合理方式和价格将现有资产变现，资金供求矛盾难以缓解。
　　2.4	过度依赖集团公司支持（主要指资金支持）；
　　3.	晚期财务危机信号
　　3.1.	企业净资产小于或等于零。从资产存量角度看，企业总资产的账面净值相当或小于账面记录的负债金额。
　　3.2.	企业的经营性现金净流量为负值。从现金流量角度看，企业的现金流入小于现金流出，并常伴有现金流量萎缩的情况，且这种现金流量的非正常情况处于长期的持续状态。
　　3.3.	存在数额巨大的未弥补亏损。从可持续经营角度看，企业主营业务量持续负增长，市场销售暗淡，盈利能力差。
　　三、	财务危机预防
　　1	定期召开会议，检讨预算与实际发生金额差异之所在，并提出具体的纠正措施，报集团财务部备案。
　　2	抓好有效控制点，密切关注可能会引发财务风险的“事故多发地带”。
　　四、	财务危机处理
　　1	捕捉财务危机的早期信号。一旦出现早期的财务危机信号，分、子公司财务部应在一周内以书面形式正式向集团财务部报告，报告中应说明出现财务危机信号的原因、计划采取的措施等。
　　2	重视财务危机的中期信号。如果企业出现中期财务危机的信号，分、子公司财务部应在24小时内口头向集团财务部汇报，并在三日内形成书面报告，分析出现中度财务危机的历史演变过程和原因、计划采取的措施和消除财务危机的责任人等，该报告同时抄报所属单位总经理、集团总裁和集团董事长。
　　3	如果出现晚期财务危机信号，分、子公司财务部除立即以口头形式报告集团财务部、总裁和董事长外，应要求所属单位总经理立即采取消除危机的措施，并重新审视预算编制依据、实际经营业绩与预算偏离的原因，同时将财务重新审视预算及预算执行情况的分析报告、总经理针对财务危机拟采取措施的会议纪要或者备忘录等，自发现危机信号起三日以书面形式报告集团财务部，同时抄报集团总裁和集团董事长。

2. 企业财务风险预警体系如何建立

　　建立企业财务风险预警体系七步走：
　　一、经济效率
　　高低又直接体现企业经营管理水平，其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率，产销平衡率=产品销售产值/工业总产值。
　　二、企业发展潜力
　　衡量企业发展潜力的指标有有销售增长率和资本保值增殖率。这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。
　　三、财务弹性
　　是指企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率，实有净资产与有形长期资产比率，应收帐款及存货周转率，其中：到期债务本金偿付率=经营活动产生现金净流量/(本期到期债务本金 现金利息支出) 。(资产-负债-待处理资产损失-未祢补亏损-潜亏)/(固定资产净值 在建工程 长期投资) 。
　　四、盈利能力
　　从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：总资产净现率=(经营活动所产生现金净流量 分得股利或利润所收到现金 现金利息支出 所得税付现)/平均总资产。销售净现率=经营活动产生现金净流量/销售收入净额。股东权益收益率=净利润/平均股东权益。
　　五、举债经营的财务风险
　　从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益;同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱;债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有;长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中：　债务股权比率=平均总负债/(平均股东权益的市场价值-无形资产-待处理资产损失)。
　　六、资产获利能力
　　获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提，获利能力由以下两个指标来衡量。
　　总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额。
　　成本费用利润率=营业利润/成本费用总额。
　　第一个公式表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。第二个公式反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强
　　七、偿债能力
　　衡量偿债能力的指标有有流动比率和资产负债率。

3. 如何建立完善企业的财务预警系统

大量实例说明，企业陷入经营危机前是有征兆的，如果将经营方式采用数据化，即通过对企业内外部经营情况资料的分析，形成一定的财务数据指标，企业经营者就可以根据财务数据指标，预先得知企业将面临的潜在风险，这也就是企业的财务风险预警系统。首先将生产经营活动的实际情况同企业预定的目标、计划和标准进行对比，对企业营运状况做出预测，找出偏差，进行核算、考核、从而找出发生偏差的原因或存在的问题。当出现可能危害财务状况的关键因素时，提醒经营者提前做好准备或采取措施，避免风险的发生或将风险危害降到最低。其次对于企业实际生产经营活动中出现的问题，运用企业财务诊断技术对企业的风险程度做出判断，寻找造成企业财务状况恶化的原因，使经营者能够掌握风险控制的主动权。第三找出病根，对症下药，纠正企业经营活动中出现的偏差或过失，将企业恢复到正常的经营轨道上，一旦发生财务危机，要阻止财务继续危机下去。第四通过记录财务风险发生的原因、处理经过、解除危机的各项措施，以及处理后的反馈意见等，都作为未来类似情况的前车之鉴，经验和教训转化为企业管理活动的规范，以免重犯相同或者类似的错误，进而加强了企业的免疫功能。1、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。2、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。3、结合实际采取适当的风险策略在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0.5左右，第三产业为0.7左右。

4. 如何建立财务预警

　　建立预警机制、采取风险策略、提升管理水平，从财务管理的各个环节重视财务风险的防范工作，对降低和化解财务风险、提高企业经济效益具有重要意义。　　建立财务预警体系应注意一下几点：　　1、建立财务预警分析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。　　2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。　　3、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。反映资产获利能力的有总资产报酬率、成本费用利润率等指标；反映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标；经济效率高低直接体现企业经营管理水平，反映资产运营指标有应收账款周转率以及产销平衡率；反映企业发展潜力的有销售增长率和资本保值增值率。　　4、树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况；订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款；订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失。　　5、科学地进行投资决策。

5. 财务预警系统的财务预警系统的建立方式

财务预警系统建立的关键是如何确定预警的指标和判断预警的警戒线。建立的方式有以下两种思路:1．单一模式思路。单一模式是通过单个财务比率的恶化程度来预测财务风险。可设立以下比率：企业良好的现金流量、净收益和债务状况可以表现出企业长期的、稳定的发展态势，所以跟踪考察时，应对上述比率的变化趋势予以特别注意。当这些指标达到经营者设立的警戒值，预警系统便发出警示，提请经营者注意。企业的风险是各项目风险的整合，不同比率的变化趋势必然表示出企业风险的趋势，但单一模式没有区别不同比率因素对整体的作用，也不能很好地反映企业各比率正反交替变化的情况。一个比率变好，另一个比率变坏，便很难做出准确的预警。2．综合模式思路。综合模式思路是运用多种财务指标加权汇总产生的总判别值来预测财务风险，即建立一个多元线型函数模型，来综合反映企业风险。Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + X5其中：Z—判别函数值；Xl —营运资金/资产总额；X2 —留存收益/资产总额；X3 —息税前利润/资产总额；X4 —普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额；X5 —销售收入/资产总额。该模型是以5个财务比率，将反映企业偿债能力的指标(X1,X4) 获利能力指标(X2,X3) 和营运能力指标(X5) 有机联系起来，综合公析、预测企业风险。一般认为7值大于2.675时，表明企业财务状况良好；当Z小于1.81时，表明企业财务状况堪优；在2.675和1.81之间，说明企业财务状况不稳定。综合模式认为，企业是一个综合体，各个财务指标之间存在某种相互联系，对企业整体的风险影响作用也是不一样的。这种模式给企业一个定量的标准，从总体角度检查企业财务状况，有利于不同时期财务状况的比较。但由于企业规模、行业、地域等诸多差异，使得Z值不具有横向可比性。

6. 如何建立财务预警机制

　　建立预警机制、采取风险策略、提升管理水平，从财务管理的各个环节重视财务风险的防范工作，对降低和化解财务风险、提高企业经济效益具有重要意义。　　建立财务预警体系应注意一下几点：　　1、建立财务预警分析指标体系，防范财务风险产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。　　2、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。　　3、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。反映资产获利能力的有总资产报酬率、成本费用利润率等指标；反映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标；经济效率高低直接体现企业经营管理水平，反映资产运营指标有应收账款周转率以及产销平衡率；反映企业发展潜力的有销售增长率和资本保值增值率。　　4、树立风险意识，健全内控程序，降低或有负债的潜在风险。如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况；订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款；订立合同后应跟踪审查被担保企业的偿债能力，减少直接风险损失。　　5、科学地进行投资决策。

7. 财务危机预警系统的构建思路

财务危机有潜伏、发作、恶化三个阶段，在各个阶段应该有相应的管理对策，这一系列的对策就构成了财务危机预警系统的基本框架。财务危机的潜伏时期，上市公司处在一个多变的环境之中，公司的市场状况、产品的升级换代速度、关联企业的供货和资金偿付能力、竞争对手的价格政策变动、金融市场的波动、利率和外汇市场的变化、银行信用和利率政策的改变等等，都会对企业的财务状况、筹资能力、资金调度能力和偿债能力等产生巨大的影响。为了及时准确的识别财务危机，就需要有一个专门组织对企业内外的财务信息和数据进行全面收集和有效传递，为预警分析机制提供信息数据基础，这就构成了财务危机预警系统的信息处理机制。财务危机的发作时期，在证监部门的财务监督下，上市公司为保证经济效益的实现，就必须对收集的内外财务信息和数据进行分析，选择能够明显反映公司财务状况特征的指标体系，不仅要有财务指标，而且要引入非财务指标，如行业、企业规模、管理水平等，以全面反映公司财务状况，然后用收集的数据和选定的指标，通过现代建模方法（如主成分法，人工神经网络方法）构建预警分析模型，以准确判断财务危机是否已经产生，将此分析结果及时反馈给企业管理者，便于其迅速采取对策。指标分析和模型分析构成了财务危机预警系统的预警分析机制。财务危机的恶化时期，财务危机已经存在，如果不能及时控制或有效化解，上市公司将面临生死存亡的境地。为了化解危机，公司管理层就要立即启动财务危机处理小组，迅速分析财务危机产生的原因，及时采取有效的管理措施，以恢复公司正常经营。由于财务危机有突发性，要求公司管理层要有强烈的危机意识。任何一项管理活动都离不开管理者，上市公司财务危机预警管理也不例外，要有一个专门组织为预警管理服务。构建了以财务危机发展阶段为基础的预警-报警-排警的财务危机预警过程机理，还需要有实施财务危机预警系统的组织机制，它包含了组织体系和组织过程。组织体系就是构建一个专门为危机预警管理服务的组织；组织过程则是在危机预警系统实施中的预警-报警-排警逻辑过程。此财务危机预警系统是以专门组织为保证，依次执行预警-报警-排警三项活动，与前面的研究相比，克服了将组织机制、信息处理机制、预警分析机制、危机管理机制并列的不足，使预警系统结构更为合理，为财务危机预警系统的实施提供了新思路。

8. 财务预警系统的财务预警系统的功能

财务预警系统具有以下功能：①信息收集。它通过收集与企业经营相关的产业政策、市场竞争状况、企业本身的各类财务和生产经营状况信息，进行分析比较，判断是否预警。②预知危机。经过对大量信息的分析，当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务预警系统能预先发出警告，提醒经营者早作准备或采取对策，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到末雨绸缪、防患于未然的作用。③控制危机。当财务发生潜在的危机时，财务预警系统还能及时寻找导致财务状况恶化的根源，使经营者有的放矢，对症下药，制定有效的措施，阻止财务状况的进一步恶化。