什么是期权,10种常见的期权交易策略

1. 什么是期权,10种常见的期权交易策略

　　期权(option),是指某一标的物的买卖权或选择权，具有在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。和期货不同，期权的买方只有权利而没有义务。期权的许多概念都如买权、卖权、实值期权、虚值期权等都是站在买方的角度来定义的。

　　1、看大涨，买入看涨期权
　　2、看大跌，买入看跌期权
　　3、看不涨，卖出看涨期权
　　4、看不跌，卖出看跌期权
　　5、看小涨，进行看涨期权套利
　　6、看小跌，进行看跌期权套利
　　7、看多波动率，买入跨式套利 
　　8、买入看涨期权，规避期货空头持仓风险
　　9、买入看跌期权，规避期货多头持仓风险
　　10、卖出看涨期权，提高期货多头盈利

2. 长期与短期期权相比较特点

1、从行情角度来看：对行情方向预期越明确，越应该买入短期期权，以期以最小成本达成盈利目的。
2、在市场大跌(涨)后的筑底(顶)阶段，市场何时反转很难判断，此时长期期权比短期期权更有用武之地，这是由于长期期权有效期长，对市场振荡的忍耐度高，在控制成本的同时更长时间保留了获利机会。
3、当无法从行情角度分辨孰优孰劣的情况下可以进一步比较长短期期权的隐含波动率。波动率是影响期权价格最重要的因素，当波动率高(低)时表明期权价格相对偏高(低)，通过比较不同期限期权的隐含波动率，卖出高波动率期权，买入低波动率期权，这从获胜概率角度讲是占优的。

扩展资料：
期权交易的风险
期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。
这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。
期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。

3. 长期与短期期权相比较特点

1、从行情角度来看：对行情方向预期越明确，越应该买入短期期权，以期以最小成本达成盈利目的。
2、在市场大跌(涨)后的筑底(顶)阶段，市场何时反转很难判断，此时长期期权比短期期权更有用武之地，这是由于长期期权有效期长，对市场振荡的忍耐度高，在控制成本的同时更长时间保留了获利机会。
3、当无法从行情角度分辨孰优孰劣的情况下可以进一步比较长短期期权的隐含波动率。波动率是影响期权价格最重要的因素，当波动率高(低)时表明期权价格相对偏高(低)，通过比较不同期限期权的隐含波动率，卖出高波动率期权，买入低波动率期权，这从获胜概率角度讲是占优的。

扩展资料：
期权交易的风险
期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。
这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。
期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。

4. 你觉得期权交易有哪些基本策略？为什么

期权的基本交易策略包括买入买权、卖出卖权、买入卖权、卖出买权四种方式。
1、卖出卖权
卖出卖权和买入买权相同，都是看涨的交易策略。标的资产价格上涨，投资者获利；否则，将会遭受损失。买入买权潜在的获利可能是很大的，但卖出卖权获利则是固定的；当标的资产下跌时，买入买权损失是固定的，但卖出卖权损失却有可能很大。因此，卖出卖权策略适合应用于标的资产价格微幅上涨的格局。
卖出卖权策略的使用时机在于看多市场，但又认为市场涨幅不大。卖出卖权有可能出现的最大风险相当于整个标的资产的价值，最大收益就是收到的权利金。损益平衡点是卖权的执行价格减去权利金。卖出卖权时要缴纳交易保证金，每个市场保证金的收取标准各不相同。
2、买入卖权
买入卖权是看空市场的交易策略。看空市场时，卖空标的资产会有风险，因为当标的资产上涨时会有损失。而买入卖权则不同，当标的资产价格下跌时会有获利，而当上涨时，只是损失权利金而已，因此买入卖权是做空的最佳策略。
买入卖权的使用时机是预期市场即将大幅下跌。其有可能发生的最大损失是交易支付的权利金；潜在的收益却可能非常大。市场下跌越大，收益越多。买入卖权的损益平衡点为执行价格减去权利金，交易时不需要缴纳保证金。
3、买入买权
买入买权是一种看涨策略。与买入标的资产相比较，该策略交易成本低、杠杆大。对投资者而言，买入买权可能是最简单易懂的期权投资策略。当预期市场即将上涨时，买入买权是一个非常好的投资策略。
买入买权策略的使用时机是当预期市场上涨时，并且上涨至少超过损益平衡点。该策略有可能发生的最大风险是报失支付的权利金，潜在收益则非常大。损益平衡点为买权的执行价格加上权利金。买入买权不需要缴纳保证金。

5. 除典型的差价期权和和组合期权外，还可以自由构造哪些期权

如果对到期日T，任何执行价格的欧式期权均可以交易，那么在理论上讲，在时间T，我们可以取得任何形式的收益形式。说明这一点最简单的方式会涉及蝶式差价，蝶式差价可以通过买人具有执行价格K1及K3同时卖出两个执行价格为K2的期权来实现，其中K1<K2<K3，并且K3-K2=K2-K1。下图展示了蝶式差价的收益。

收益图形很像某种“尖刺”。当K1与K3离得越来越近时，这个尖刺变得越来越细。将一巨大数量具有尖刺收益的期权组合在一起，我们可以证明，任何形式的收益都可以近似地取得。

6. 股票期权组合策略有哪几种？组合策略有什么需要注意的？

      期权交易中，期权卖方就是义务方，需要交纳保证金，但是在实操中，过高的保证金容易影响收益率，过低的保证金难以防范风险，组合保证金是把某些期权组合视为一个整体，以一个组合的名义收取对应的保证金，组合策略保证金往往比组合中所有义务仓的保证金之和要小，这样可以提高资金的使用效率。
      上交所了6种组合策略，分别为：      认购牛市价差策略      认沽熊市价差策略      认沽牛市价差策略      认购熊市价差策略      跨式策略      宽跨式策略      组合策略虽然好，但是也有一些需要注意的事项。      1、投资者对于已构建的组合策略进行平仓时，必须对组合策略进行解除操作。      2、解除组合策略后就需要按单一成分和玉收取保证金，因此账户内必须有足额的资金，这样才能够进行组合策略解除操作。      3、对投资者的组合策略持仓，上海证券交易所会在E日(E日为合约到期日)钱进行自动解除组合策略，并按照单一成分合约收取保证金。(E-2日日终，牛市价差，熊市价差策略组合；E日日终跨市、宽跨式策略组合)      4、上述组合策略保证金的减免额度，均是按照上海证券交易所发布标准进行计算，实操中，证券公司会在此发布标准的基础上做一定上调，具体以投资者所在券商的公告为准。

7. 敲出期权与远期组合套期保值的成本和风险有什么特点

期权套期保值能够赚取额外收益。买入期权风险仅限于权利金成本，但潜在收益无限。期权套期保值可以对冲波动率风险。期权买方具有做多波动率的特征，卖方具有做空波动率的特征，如果标的资产波动率在套期保值期间增大，买方可以通过波动率增加得到额外收益。因此，利用期权套期保值不仅可以实现价格对冲，还可以实现波动率的对冲，套期保值效果更加全面，这是期货套期保值所不具备的。期权套期保值是指把期权市场当作转移价格风险的场所，在期权市场买进或卖出与现货商品相同或相关、方向相反、数量相等或相当、月份相同或相近的期权合约，从而在期权和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

8. 你觉得期权交易有哪些基本策略？为什么？

在金融市场的交易中，个股中有股票期权、股票期货和期权也可以在期货交易中进行，但在这种期权交易中有一些基本策略，即买入看涨期权买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权以及相应的盈亏分析，然后由投资者来判断盈利情况。购买看涨期权，当一种商品或金融证券的价格预计将上涨时，人们会愿意购买看涨期权。预期是正确的，看涨期权会给买方带来利润，而期权的买方只会损失最大的溢价。

　　如果投资者购买100个股票的看涨期权，溢价为每股5美元，支付500美元。期限为6个月，最终价格为每股100美元。在期权期限内，股票价格上涨。当股价超过期权的最终价格时，期权的盈亏平衡线开始上升。在横轴上，股票市场价格超过期权执行价格的一小部分等于期权价格。那么期权交易的盈亏等于零。股票市场价格超过E，继续向右移动。购买看涨期权开始赚钱。股票的市场价格越高，买入看涨期权的利润就越高。股价上涨到每股120美元，每股收益是15美元(120-100-5)。当股票价格低于执行价格时，投资者将放弃期权，最大的损失是支付500美元的版税。由此可见，买入看涨期权的交易特征是:损失固定且有限，收益不固定且可能较大。

出售看涨期权。卖方的看涨期权，卖出看涨期权，主要原因是他的预期和买方的期权，另一方面，未来的股价不会上涨，也会下跌，或者认为上涨幅度不大，所以他愿意卖出所有期权的看涨期权溢价，当然，如果预期的错误，会受到影响。买入看跌期权。投资者预期标的资产的价格会下跌，就会购买标的资产的看跌期权。如果标的资产的市场价格在到期日下跌并低于执行价格，投资者就行使期权。投资者是对冲者，他将以更高的执行价出售标的资产，从而避免因市场价格下跌而造成的损失。投资者是投机者，他将通过以较低的市场价格在现货市场上购买标的资产，并以较高的执行价格卖出而获利。此外，标的资产的价格下跌越多，投资者获得的利润就越多。相反，如果标的资产的价格上涨并超过执行价格，投资者将遭受损失，最大的损失是期权价格费用。

对于卖出看涨期权，只有当期货价格保持不变或上涨时才会支付。期货交易或期权交易在市场上，交易技巧不可忽视，但有时只有掌握最基本的交易策略，才能逐步积累更多的交易选择，不断增加市场的获利机会。